El Banco Central analizó en su Informe de Política Monetaria de junio la propagación del alza del petróleo a la inflación local, identificando los canales de transmisión directo e indirecto.
ANÁLISIS DEL BANCO CENTRAL SOBRE IMPACTO DEL PETRÓLEO
La entidad presidida por Rosanna Costa detalló que en el corto plazo los shocks en los precios del crudo se transmiten de manera directa a través de los precios locales de los combustibles y mediante sus efectos indirectos sobre los costos de producción de otros bienes y servicios. La inflación total en Chile aumentó desde 2,4% en febrero hasta 3,9% en mayo, impulsada principalmente por el impacto directo del alza en los precios internacionales de los combustibles. El efecto indirecto se ha comportado en línea con lo anticipado, con una magnitud más acotada respecto del efecto directo.
DETALLES DEL TRASPASO DIRECTO E INDIRECTO
Segun el organismo, en promedio un avance en los precios internacionales del petroleo de 10% genera un incremento en los precios locales de la gasolina de aproximadamente 5% a un año, lo que equivale a 0,2 puntos porcentuales del IPC. El impacto indirecto opera principalmente a traves del incremento en los costos de produccion y como estos afectan los precios de otros bienes y servicios. Los combustibles representan en torno a 2% del costo de produccion total, por lo que distintas estimaciones sugieren que un aumento de 10% en el precio del petroleo genera un impacto en los precios de otros bienes y servicios de entre 0,1 y 0,3 puntos porcentuales a un año. A estos efectos se suman otros canales como la indexacion a la inflacion pasada, la menor demanda por caida del poder adquisitivo y la sustitucion en decisiones de consumo y produccion.
RIESGOS Y PERSPECTIVAS
El Banco Central indico que la inflacion se ha comportado segun lo previsto, aunque advirtio que persisten riesgos. El alza del precio del petroleo y sus derivados fue significativa, por lo que se debe seguir evaluando cuidadosamente su propagacion al resto de los precios. Escenarios donde el shock se intensifique o donde los margenes de las empresas no puedan contener las presiones de costos podrian derivar en mayores presiones inflacionarias futuras. Por el contrario, una economia con mayores holguras de capacidad estaria asociada a traspasos mas acotados.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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