El precio del cobre retrocedió bajo el umbral de los seis dólares la libra en la Bolsa de Metales de Londres, arrastrado por factores que incluyen la fortaleza del dólar, la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal y las dudas sobre la rentabilidad del sector tecnológico vinculado a la inteligencia artificial. En paralelo, el petróleo crudo cayó a niveles no vistos desde antes del conflicto bélico entre Estados Unidos e Irán, configurando un escenario de bajas generalizadas en los mercados de materias primas.
COBRE Y PETRÓLEO A LA BAJA
Según datos del mercado, el metal rojo alcanzó los 5,97 dólares por libra este miércoles, tras haberse mantenido por algo más de un mes por sobre los seis dólares. Este valor representa el más bajo desde los 5,88 dólares registrados el pasado 5 de mayo y se ubica un 6,5 por ciento por debajo del máximo alcanzado el 13 de mayo, cuando llegó a 6,394 dólares. En lo que va del año, el precio del cobre acumula un alza de 5,41 por ciento, mientras que el promedio de 2026 asciende a 5,93 dólares la libra, muy por encima de los 4,27 dólares promedio registrados en igual período de 2025, lo que implica un incremento del 39 por ciento.
En tanto, el petróleo WTI perdió un 4,6 por ciento, situándose en 69,8 dólares el barril, mientras que el Brent, de referencia para Chile, cayó un 4,43 por ciento a 73,4 dólares. Este es el menor nivel del Brent desde el 27 de febrero, día previo al inicio de la guerra entre Estados Unidos e Irán. A pesar de la baja del crudo, los activos de riesgo como las acciones continuaron su tendencia bajista: el índice S&P 500 cedió un 0,09 por ciento y el tecnológico Nasdaq, un 0,43 por ciento.
ANÁLISIS DE EXPERTOS
Alvaro Merino Lacoste, director ejecutivo de Núcleo Minero, atribuyó la caída del cobre a la fortaleza del dólar y a las expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal, pese a que el nuevo presidente del organismo, Kevin Warsh, se ha manifestado partidario de medidas de flexibilización. Por su parte, Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining, señaló que el valor del metal se ha visto arrastrado por un movimiento bajista generalizado impulsado por dudas sobre la rentabilidad de la inteligencia artificial. Guajardo advirtió que estos movimientos en torno a la IA han ocurrido antes y deben observarse con cautela, sin que necesariamente supongan un cambio de tendencia.
El analista de mercados de Capitaria, Diego Montalbetti, explicó que la nueva doctrina de Kevin Warsh, orientada a mantener las tasas elevadas por más tiempo y eliminar la predictibilidad del mercado, ha encarecido el costo del capital y apreciado fuertemente al Dollar Index, generando presión bajista sobre los metales industriales. Ignacio Mieres, head of research de la app de inversiones XTB, coincidió en que desde la última reunión de la Reserva Federal se observa un cambio en los flujos de mercado, con una postura más restrictiva que mantiene al dólar y a los rendimientos de los bonos al alza.
PERSPECTIVAS Y PRODUCCIÓN NACIONAL
A pesar de la coyuntura negativa, Marino Lacoste sostuvo que las expectativas apuntan a una sólida demanda futura por cobre, impulsada por el desarrollo de la electromovilidad, el crecimiento de las energías limpias y el auge de las tecnologías asociadas a la inteligencia artificial, como los centros de datos. En tanto, del lado de la oferta se observan restricciones por problemas operativos en algunos yacimientos. Como ejemplo, la producción de cobre en Chile entre enero y abril de 2026 cayó un 8 por ciento respecto del mismo período de 2025, totalizando 1.613.900 toneladas, frente a las 1.751.800 del año anterior.
Montalbetti añadió que el cobre está experimentando un enfriamiento de corto plazo debido a un giro de aversión al riesgo en las bolsas internacionales y a la moderación de los costos energéticos. Las recientes tratativas políticas entre Estados Unidos e Irán para destrabar el estrecho de Ormuz han aliviado los temores de un shock inflacionario estructural, lo que restó el componente especulativo que inflaba las materias primas. El analista advirtió que estos movimientos son un llamado a la cautela para las proyecciones macroeconómicas y fiscales del cierre del segundo trimestre, y que el foco del mercado minero e institucional, como Cochilco, estará en observar si el nivel de seis dólares se transforma en un techo técnico de resistencia o si los fundamentos de largo plazo logran reactivar la demanda en la segunda mitad del año.
PROYECCIONES PARA EL CIERRE DEL AÑO
De acuerdo con Guajardo, se espera que el cobre fluctúe en un rango de entre 5,5 y 6 dólares por libra durante el año, con un valor promedio de 5,75 dólares para 2026. Al cierre de la jornada, el precio del cobre en los mercados futuros de Nueva York cotizaba a 5,985 dólares por libra, una merma del 2,65 por ciento.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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