Enel Américas sorprendió al mercado al anunciar un nuevo programa de recompra de acciones, una medida que disparó sus títulos bursátiles en torno al 10% durante la jornada siguiente al comunicado. La operación, que debe ser aprobada por una junta extraordinaria de accionistas, se sustenta en la normativa societaria chilena que permite la adquisición de hasta el 5% de las acciones de propia emisión.
ANUNCIO Y CONTEXTO
La compañía eléctrica informó mediante un hecho esencial enviado a la Comisión para el Mercado Financiero que convocó a una junta extraordinaria para votar la creación de un programa de adquisiciones de títulos propios. La iniciativa tendrá una duración de 90 días y busca comprar hasta el 5% del capital social. Los accionistas también deberán pronunciarse sobre la delegación en el directorio de la fijación del precio de compra, que se calculará como el precio promedio ponderado de los 90 días anteriores al 17 de junio de 2026, más un premio de hasta un 15%.
DETALLES DEL PROGRAMA
Jorge Tolosa, operador de renta variable de Vector Capital, precisó que el free float de la firma equivale a un 17,7% del capital, unas 14 mil millones de acciones no controladas por el accionista mayoritario. La compra del 5% implicaría adquirir aproximadamente 5.114 millones de títulos, lo que representa un 36,5% del free float. El precio estimado de la oferta, según el mismo analista, alcanzaría los 92,4 pesos por acción, valor que el mercado ya internalizó.
Para los accionistas, la operación resulta atractiva por cuanto a ese nivel de cotización resulta indistinto vender en bolsa o participar directamente en la recompra. No obstante, Tolosa advierte que la liquidez de los títulos se verá reducida, transformándose en una oportunidad de salida para quienes deseen desprenderse de sus papeles.
REACCIÓN DEL MERCADO
La respuesta bursátil fue inmediata. Al cierre del jueves anterior al anuncio, las acciones de Enel Américas cotizaban en 75,3 pesos, con una caída acumulada de 9,25% en lo que va de 2026. Tras el comunicado, los títulos subieron hasta los 82,8 pesos, revirtiendo la baja anual a solo -0,25%. La capitalización bursátil actual de la firma asciende a unos 9.469 millones de dólares, por lo que el 5% del programa representa cerca de 473,5 millones de dólares.
OPINIONES DE ANALISTAS
Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta4, valoró positivamente el anuncio desde dos perspectivas. En primer lugar, señaló que la administración considera que el precio actual de la acción está por debajo de su valor justo. En segundo lugar, explicó que una vez cumplido el plazo del programa, que puede extenderse entre uno y tres años, una nueva junta extraordinaria podría decidir la eliminación de las acciones adquiridas, lo que reduciría el número de títulos en circulación y aumentaría el valor libro de los restantes.
MARCO LEGAL
La compra de acciones de propia emisión está regulada en los artículos 27A a 27C de la Ley de Sociedades Anónimas. La norma establece que una junta extraordinaria puede aprobar la adquisición por un monto máximo de hasta el 5% del capital emitido. Una vez compradas, las acciones pueden ser vendidas en el mercado dentro de un plazo máximo de 24 meses. Si no se enajenan en ese período, el capital social deberá disminuirse conforme a la regulación y normas contables vigentes.
No es la primera vez que Enel Américas recurre a este mecanismo. En septiembre del año anterior, la compañía adquirió el 4% de sus acciones por aproximadamente 467 millones de dólares, comprando 4.291.195.581 títulos a un precio de 105,23 pesos cada uno.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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