SOPROLE INICIA REORGANIZACIÓN CORPORATIVA: FUSIÓN CON MATRIZ IGC Y VALORACIÓN DE $834 MIL MILLONES
La empresa Soprole Inversiones emitió un hecho esencial a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), informando que su directorio citó a una junta extraordinaria de accionistas para el 26 de junio, con el objetivo de pronunciarse sobre una reorganización corporativa de sus sociedades relacionadas.
El grupo peruano Gloria compró Soprole Inversiones a Fonterra en 2023 por unos US$640 millones. Ahora busca fusionar la sociedad chilena con su matriz controladora IGC S.A., que será la continuadora legal. Los accionistas disidentes tendrán derecho a retiro durante los 30 días posteriores a la asamblea.
Según el documento enviado a la CMF, «además de la fusión, el plan contempla las fusiones de las filiales de la sociedad, Soprole S.A., Sociedad Agrícola y Lechera Praderas Australes S.A. y Comercial Dos Álamos S.A. en IGC S.A., la que, una vez materializado el plan, pasaría a llamarse Soprole S.A.».
El directorio contrató al banco de inversión Link Capital Partners como evaluador independiente para analizar las consecuencias de la reorganización.
EL PRECIO DE SOPROLE
Soprole Inversiones es una sociedad que controla las filiales Soprole S.A. y Prolesur S.A., dedicadas a la fabricación, elaboración, importación y exportación de productos lácteos. Al cierre de 2025, tenía una participación de mercado de 32,6%.
Según los reportes, a marzo de este año Soprole registró ingresos por $888.024 millones y ganancias por $44.274 millones. Sus activos totalizaban $603.884 millones y su deuda financiera neta alcanzaba los $225.869 millones.
Link Capital Partners utilizó métodos de valorización como flujo de caja descontado, múltiplos de empresas comparables y el múltiplo implícito de la transacción de venta a Gloria Foods. Estimó que el valor patrimonial de Soprole Inversiones, deduciendo la deuda neta, se sitúa entre $834.211 millones y $922.023 millones.
Para IGC, el valor se determinó a partir de su participación proporcional en Soprole Inversiones, deduciendo su deuda neta individual y gastos del holding, resultando en un rango de $395.132 millones a $482.847 millones.
LAS SINERGIAS
Link Capital estimó que la transacción propuesta «contribuye al interés social de Soprole Inversiones S.A. y sus accionistas», pues «simplifica y optimiza la malla societaria de Grupo Soprole en Chile, generando eficiencias administrativas, financieras y de gestión, y brindando mayor flexibilidad y eficiencia para evaluar y poner en práctica potenciales futuras oportunidades de inversión».
Junto con ello, señaló que la operación «permite reducir complejidades societarias y de negocios, integrando negocios y respectivas filiales»; permite la captura de potenciales sinergias operativas y financieras, mediante la reducción de costos directos tales como auditorías y publicaciones, así como de costos indirectos como son la gestión y dedicación de equipos de contabilidad, tributarios, tesorería y legales; y que «la nueva estructura permitirá mejorar procesos internos y facilitar la administración corporativa, manteniendo la continuidad operacional».
Link Capital también estimó que las sinergias cuantificables ascienden a aproximadamente $47.000 millones, «equivalentes a aproximadamente un 10% del valor patrimonial de la compañía fusionada. Dichas sinergias debieran beneficiar a los accionistas de la entidad resultante a prorrata de su participación en la sociedad fusionada».
Además, explicó que la compañía resultante presentará ratios de endeudamiento «sanos de 2,7 veces Ebitda y 0,6 veces patrimonio. Lo anterior deja a la compañía en una posición financiera sólida, consistente con compañías chilenas comparables con clasificaciones de riesgo entre A+ y AA».
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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