El Banco Central publicó su Informe de Política Monetaria (Ipom) de junio, en el que recortó la proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año y elevó la previsión de inflación. El ajuste se explica por la sorpresa negativa de la actividad durante el primer trimestre, especialmente en sectores ligados a recursos naturales como la minería del cobre, la agricultura y la pesca, sumado a un menor turismo receptivo en el verano pasado. El ente reductor redujo el rango de crecimiento de entre 1,5% y 2,5% a uno entre 1% y 1,75%. Para 2027, en cambio, la proyección subió de 2% a 3%.
El Ipom destaca que el escenario macroeconómico sigue sujeto a una incertidumbre mayor a la habitual, en un contexto en que el cierre del estrecho de Ormuz continuó afectando el precio del petróleo. Tras el cierre estadístico del 10 de junio, se anunció un acuerdo entre Estados Unidos e Irán que se concretaría el 19 de junio, lo que generó un alza de las bolsas, caídas de tasas de interés, depreciación global del dólar y una baja en el precio del petróleo a valores por debajo de US$80 el barril. El informe advierte que, a dos años plazo, la caída en los contratos futuros es más acotada y que es necesario seguir observando el curso del conflicto.
Las variables de demanda interna también se ajustaron a la baja. El consumo privado pasó de 2,2% a 1,8% y la inversión de 4% a 2,2%. Sin embargo, para 2027 se proyecta una mejora en la inversión, impulsada por altos precios del cobre y un catastro de la Corporación de Bienes de Capital que elevó en 33% los montos previstos para grandes proyectos entre 2026 y 2029. El consumo público, en tanto, tendría una expansión mayor este año, acorde con las nuevas proyecciones fiscales.
INFLACIÓN
El Banco Central mantiene la proyección de que la inflación retornará a valores en torno a 3% en el segundo trimestre de 2027. Para el cierre de 2026 elevó la estimación de 4% a 4,2% y la inflación promedio de 3,6% a 3,7%, debido principalmente al cambio en el supuesto para el precio del petróleo. El informe recalca que los mercados financieros globales reaccionaron positivamente al anuncio del acuerdo entre Estados Unidos e Irán, con caídas en el precio del petróleo de más del 10% en el corto plazo.
CAUTELA PARA LA TPM
En materia de política monetaria, el Consejo del Banco Central reforzó el mensaje de cautela tras mantener la Tasa de Política Monetaria en 4,5%. Señaló que el balance de riesgos para la inflación se ha ido equilibrando, pero el escenario macroeconómico sigue sujeto a una incertidumbre mayor a la habitual, debido a que el conflicto en Medio Oriente no se ha resuelto y varios determinantes del consumo de los hogares han tenido un comportamiento menos favorable.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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