Expertos prevén que el Imacec de mayo sume cinco meses consecutivos de caídas en la economía chilena, con proyecciones que oscilan entre un retroceso de 0,6% y 1,6%, según los sondeos realizados por diversos centros de estudio y entidades financieras anticipados a la publicación oficial del Banco Central prevista para los próximos días.
Los indicadores sectoriales más recientes, en particular los difundidos por el Instituto Nacional de Estadísticas, refuerzan el escenario contractivo. El Índice de Producción Industrial cayó 1,9% en doce meses tras cinco meses de alzas, mientras que el Índice de Producción Minera se desplomó 6,3% en la misma comparación, registrando su mayor descenso desde febrero de 2025 y acumulando tres retrocesos consecutivos.
CONTEXTO DE DEBILIDAD SOSTENIDA
La investigadora del Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales, Valentina Apablaza, señaló que estos datos sectoriales alimentan el pesimismo y se alinean con un debilitamiento económico que ya se extiende al quinto mes del año. Su proyección ubica al Imacec de mayo en una variación de -1,6%, la más pesimista entre las estimaciones recogidas.
Los datos del Banco Central ya reflejan caídas en todos los meses de 2026: enero con -0,9%, febrero -0,3%, marzo -0,2% y abril -1,2%. A esto se suma que el Producto Interno Bruto del primer trimestre de 2026 se contrajo 0,5% anual.
PROYECCIONES DIVERGENTES ENTRE ANALISTAS
Bice anticipa un retroceso interanual de 1,4% para el Imacec de mayo, explicando que los datos disponibles muestran un crecimiento económico débil durante la primera mitad del año, debido principalmente al deterioro de los sectores productores de bienes.
Por su parte, Clapes UC proyecta una caída de 1,5% para el mismo mes. Patricio Rojas, director de Rojas y Asociados, estimó que el indicador habría caído en torno a 1% anual.
En el extremo más optimista se sitúa Gustavo Díaz, economista del Instituto Libertad, quien espera una variación positiva aunque marginal de apenas 0,2%, lo que interrumpiría la seguidilla de Imacec negativos, aunque aclaró que más que una recuperación se trataría de un estancamiento.
Pablo Müller, académico de la Facultad de Administración y Negocios de la Universidad Autónoma, proyectó que el Imacec de mayo se ubicaría en torno a -0,8% anual, confirmando que la economía chilena continúa creciendo por debajo de su potencial.
Itaú, en tanto, prevé una caída de 0,6% para el mes. El economista del banco, Vittorio Peretti, agregó que los datos de actividad aún no muestran señales de una mejora cíclica al inicio del segundo semestre, lo que se refleja en las continuas contracciones reales interanuales del crédito bancario.
RIESGO DE RECESIÓN Y PERSPECTIVAS ANUALES
Valentina Apablaza advirtió que, de cumplirse estas proyecciones, el PIB real del segundo trimestre de 2026 presentaría una contracción anual similar a la registrada durante el primer trimestre del año, lo que incrementa la probabilidad de observar un crecimiento en torno a 1,3% anual para el cierre de 2026.
Cabe recordar que a mediados de junio, la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central situaba la mediana de proyecciones para el Imacec de mayo en 0,2%, con un rango que iba desde -0,8% hasta 1%. Las estimaciones actuales se han ajustado significativamente a la baja.
El Imacec de mayo será publicado por el Banco Central en los próximos días y confirmará si la economía chilena profundiza su fase contractiva más allá del primer semestre.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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